曹仁超

納甲

July 03, 2012廖美香被內地股民稱為「平民的神」的曹仁超，其豐富的投資經驗總讓人興奮、着迷，其卡通話語又叫人開心、快活。正值香港九七回歸十五周年，獨家專訪了他兩小時，從沒見過他如此皺眉頭，其憂國憂民的心竟然放不下。快將屆六十五歲的曹仁超為中國憂、為香港憂、為年輕人憂.......。他希望有生之年，能看見中國發展為一流國家。

廖：香港回歸十五周年，您對香港經濟有何感想？
曹：1997年距今，從不少角度看香港是原地踏步的。當年8月7日恒指創新高16,673點，現在是19,000；當年豪宅 1.2萬港元一方呎，現在亦差不多；當年大學生畢業12,000元，如今相若。香港的困境是經濟沒多大增長，如今財富集中，富者愈富。中產階層則漸漸萎縮，1997年佔香港人口68%，現只佔了一半；中產經歷了高位買樓、金融股災，公司倒閉、失業等許多折挫，生活質素大幅倒退。至於窮人則享受福利、醫療、廉租及免費教育的良好福利，不比海外為差。廖：自1997年以後，您的投資歷程如何？

曹：1997年我把香港房產高位賣掉，轉去英國低位買樓，之後升幅不錯，有所斬獲。2001年金價一兩3,000多元買入不少，賺了幾倍。2003年叫人買豪宅，但自己錯過了。近五年金融海嘯財富零增長，市況難玩便沒有出入市。整個大市反覆上下，買期指93%輸家。自己財富夠過活便沒有去冒險。

廖：您的最新投資策略是甚麼？
我的資產配置是334，三成股份，三成房地產，四成外滙，如果某領域市跌就增持一點。近期美元向好，持美元、空澳元。黃金或許下跌，三次到底不破，如果跌穿1,400美元一安士，不妨沽空。近年在馬來西亞買樓，那裡有法治，於首都吉隆坡買豪宅不錯，900萬港元一間3,500方呎的單位連送五個車位，每月收租4萬港元，租金回報4%。以馬幣按揭利率4.5%，港元按揭利率2%，因此，借港元還馬幣，甚為化算。現在我已買入第四間了。廖：近十年以來，投資藍籌與中資股有大的差別嗎？

曹：1997年之前，投資中國股是不會考慮的，因投資香港房地產就盤滿砵滿。近十年持有香港藍籌股還不如中資股：滙控(005)金融海嘯之前高見140元，如今67元；和黃(013) 1999年高近140元，如今60多元。反觀持中資股較理想：中國移動(941) 1997年10月上市價11.68元，現在82元；青島啤酒(168) 1999年初0.68元，現在49元；中國海外(688)1999年初0.66元，現在17元；騰訊(700)2004年上市價3.7元，現220元。我認為歐美的股份是old fat lady，香港則是貴婦，中國是青春少艾。中國現在經歷第二次經濟轉型，要做大做強，您信不信？一般人都不相信。我看中國仍深具發展潛力，只要中國肯繼續改革開放及自我改良，前途無限。

廖：1997香港主權回歸，對您個人也產生變化嗎？
曹：我祖籍寧波，於1951年3歲從上海來港，到港時母親身上只有一百港元，之後靠一對拳頭仔及腦袋打拚過來，而不是靠祖宗遺產護庇。香港主權回權中國後，想看看上海變成怎樣？於1997年8月我才第一次到上海，當時上海仍落後，浦東都是農田，只有東方明珠塔，與現在生氣勃勃的浦東不可同日而語。女兒於2003年到上海，一個女子闖天下，如今已是獨當一面的建築師。

廖：您對中港兩地年輕人有何忠告？
曹：現在全球的經濟發展趨勢一是電腦化，令寫字樓人手減少，二是環球化，工序向外判。香港大學生遂找工難，但內地及印度的年輕人則有福氣了。我覺得香港年輕人在父母竉愛之下太散漫、怨氣多，內地年輕人奮鬥心強，有執行力、有幹勁。我弟弟在香港大學醫學院工作，說晚上仍在埋頭苦幹做實驗的是講普通話的內地學生，香港學生則說要拍拖或怕骯髒。現在多些內地生來港念書是一件好事，激勵一下港生。香港首富李嘉誠 82歲仍努力奮鬥，不肯停下來，不少香港的八十後就在「hea」 （懶散）。My God ! 為何憎人富貴厭人窮？不滿現實又不肯自己奮鬥。年輕人，你們的夢想在那裡？不要躲在家裡打遊戲機，為何不設計遊戲？搞Facebook，搞騰訊、搞淘寶網的，為何成功的不是您呢？要做到 I make it happen, not I let it happen (我創造成功，而不是讓它成功)。我六十多歲都有夢想呢 !

廖：正值歐美債務危機之際，人們都在擔心中國的出口及經濟形勢。A股每創新低，PMI等指標都預視中國的訂單減少，出口很可能受到衝擊，您為此感到擔憂嗎？曹：我關切角度不一樣，中國自行抓緊機遇，從內在完善的空間很多，根本無須顧慮外圍衰落。別國經濟好，不等於我們好；別國經濟滑落，中國亦不必然向下。現在是歐美擔心出口、中國增加入口的時候；至於經濟前景，歐洲出現負增長的憂慮更多於中國。只要中國全力轉型為內需經濟，足已抵銷歐美經濟下滑的負面打擊。

廖：這次歐美債務危機，對中國帶來衝擊還是機遇？
曹：中國經歷了30年製造業的光景，已積累了不少金錢，理論上應學習利用手上的資本去提升生產模式，由出口帶動轉型為內需拉動經濟。現在歐美日都不濟，中國趁歐美經濟衰退，中國可急起改進，奮發圖強。中國經濟改革三十年，有不少進步，但仍有很多不足，有待改進。這涉及不同領域的提升，能促使中國內部經濟活躍。海外市場對中國GDP的貢獻不足7%，故不要太強調中國出口去歐洲所帶來的陰影。

廖：中國需進行怎樣的反思？
曹：以前中國以出口拉動經濟，現在仍須以幾千萬打恤衫去換一架波音飛機嗎？中國經歷了30年改革開放，現在是清理門戶，掃走家中垃圾的時候，無須擔心歐債危機影響中國經濟，而是重新思考前路。我們不要老想着GDP增長，不要老想着出口，而是反省生存的意義，中國為什麼是這樣的？中國擁有全球最大的外滙儲備，資本也在輸出海外；但是，國企未見效率，貪污嚴重，貧富懸殊。有富裕人士出國爭相買豪宅，有人貧窮無錢交學費。中國向來不患貧而患不均，現今政府是否已做好分配？無論醫療、教育、銀行及政府架構都有巨大的改革空間，足以刺激經濟。我們仍要為2元做一雙運動鞋嗎？我們的品牌在那裡？人家做iphone ，蘋果的利潤2,000元，我們只收得20元，但污染了這個錦繡中華。我們可以搞好環保嗎？工人花了一年的工資，換來LV名牌手袋，為何這麼這蠢？中國工廠應提升自動化，加強培訓工人，改善他們的生活。我們賣幾百元的手袋，人家賣幾萬元的手袋。我們為何仍做平價貨？何以做不到高檔的？連奶粉都要來香港搶購呢？

廖：您擅長於循環理論，據此中港兩地的經濟發展處於那個階段？曹：香港於1967-97年經過了繁榮期，由1997-2007年是十年高原期，2007年香港回落，中產受到剝削，只有尖端人才才可脫穎而出。反觀中國，經歷30年改革開放，我看已完成繁榮期，現在進入十年高原期。日本經濟衰敗20年，至今仍未見盡頭；歐洲剛陷入困境，中國應加倍努力，乘勢冒起。廖：如今中國經濟持續發展的關鍵點是甚麼？
曹：歐美以服務業發展經濟的比重相當高，即使以台灣生產總值為例，製造業佔 24%，服務業佔70%。現在中國服務業佔比才40%，如果要發展到60%，經濟潛力已無比遼闊，因此，歐美不濟，中國無須害怕。儘管如此，我認為中國進行了不少改革，但行政架構仍未有效。這形同「周處除三害」，已除了二害，仍有一害要清理。中國必須大力打擊貪污，過程非常痛苦，一旦成功，即可躋身世界超級強國，意義深遠。

廖：與1997年相比，現今中國最大的變化是甚麼？
曹：中國於1978年實施改革開放，1992年強調實施市場經濟。2000年加入世貿。至今每年經濟增長驚人，金融海嘯後歐美經濟衰落，中國依然朝向年增長7%；以往中國呼籲外資前來投資，現在中國資金走出去歐美投資，是資本出口國；以往中國缺乏外滙，現在是世界外滙儲備最龐大。但是，中國窮得只有錢 ! 沒有公平、公開、公正，人們財大氣粗。廖：您於八十年代已提出東方崛起理論，至今仍深信不移嗎？
曹：中國衰弱太久了，我是相信世事循環的，由清代閉關自守，中國衰落到割地賠款，衰了 150年，直至上世紀六、七十年

[ 本帖最後由 納甲 於 2012-7-13 09:38 PM 編輯 ]