霸菱投資總監霸菱投資總監今年策略 要像老鼠靈活應變

天府天相

〔記者陳永吉?台北報導〕美國聯準會突然降息三碼，昨天多數股市皆大幅反映此一利多，尤其新興市場反彈最為猛烈，霸菱資產管理首席投資總監韋南斯昨天也為新興市場前景背書，認為今年本益比有上調空間，不過要留意通膨帶來的負面影響，同時，也唱衰美國經濟，認為美國利率將降至1％，才能挽救其經濟困境。
台灣時序將進入陰曆鼠年，韋南斯以老鼠的特性來分析今年的市場，他說，老鼠對變動的環境，具有很強的適應力，也是討價還價的投機者，因此，在今年的投資策略上，要當隻能順應時勢、靈活應變的老鼠。
韋南斯認為，全球經濟仍處於長期上升循環的軌道上並未結束，但今年仍受次級房貸及中國經濟降溫等變數的影響，屬於景氣末升段波動將會加劇，而且次級房貸的壓力，將在上半年達到高峰。不過，從實質GDP?核心通膨（I）比，簡稱為G?I比來看，今年新興市場的平均GDP雖然降至8.5％，但通膨也同步降至3.9％，因此，G?I比上升至2.2，比去年的1.8還要高。這數字代表實質購買力，數字越高表示實質購買力越強，但工業化國家今年的G?I比從去年的1.2降至1，顯示新興市場比成熟國家更具吸引力。
東方優於西方 方向不變
韋南斯指出，今年的投資主題大多延續去年的架構，並沒有太大的變化，新興市場及原物料仍是焦點，但要注意工業用原物料將遭景氣循環的壓力，至於新興市場要留意通膨影響；東方優於西方的議題也不變，具有成長性但股價仍合理的個股將具投資機會；大型股優於小型股的趨勢也沒有改變。但儘管如此，今年要投資獲利，卻比去年面臨更多的困難，投資人今年操作應該要更加靈活。