補漲題材發酵 土耳其最優

天府天相

記者許韶芹?專題報導 2007-12-04 02:51


今年新興亞洲獨領風騷，拉丁美洲也有不錯成績，新興市場中就是新興歐洲表現平平。最近新興歐洲股市更隨著美國財報還有通膨問題呈現震盪，但企業獲利、整體成長趨勢不變，落後補漲題材發酵，投資價值更顯誘人。
今年土耳其伊斯坦堡100指數漲幅達47.3%，在主要新興市場中傲視群雄，但其他新興歐洲股市表現就疲軟多了。年初至今，捷克股市漲幅12%、俄羅斯11%、波蘭10%，至於匈牙利股市漲幅才0.69%，和年初起漲點相比，根本就沒漲到。目前新興歐洲股市的本益比，明顯低於拉丁美洲、全球新興市場，明年可望發揮上漲力道。
今年土耳其股市在新興歐洲中表現優異，除了背後有強勁經濟成長為支撐外，今年七月國會大選結果符合市場預期，也帶動股市演出慶祝行情。而最近土耳其金融類股受到美國次級房貸風暴影響，銀行類股表現相對弱勢，但外資券商雷曼兄弟還是看好土耳其金融股未來發展潛力，給予銀行權值股Isbank及Garanti「加碼」的投資評等。
高盛證券則認為，在通膨獲得控制情況下，2008年土國央行還是有持續降息空間。
在全球經濟的帶動下，波蘭、捷克經濟也維持穩健表現，旺盛的出口貿易使得人民所得提升、失業率改善，民眾消費力成長，更帶動GDP上升；匈牙利則受到高財政赤字壓力，還有政治紛擾影響，導致內需不振，造成經濟成長放緩，不過JP Morgan預估匈牙利年底前可望再度降息，刺激經濟成長，有利金融相關產業營收。